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2009
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Perfil:
El ministro de Economía, Amado Boudou, confirmó que el Gobierno nacional reabrirá el canje de deuda en cesación de pagos. El funcionario adelantó, en conferencia de prensa, que el lunes próximo Ejecutivo enviará un proyecto de ley al Congreso para suspender la ley cerrojo, sancionada en febrero de 2005 y que trabaja reaperturas de canejes de deuda.
La reapertura apunta a bonistas en default que suman poco más de U$S 20.000 millones . Boudou confirmó que el mecanismo de apertura del nuevo canje se abrió luego una propuesta de los bancos Deutsche Bank, Barclay’s y Citybank que representa a inversores por U$S 10.000 millones. De hecho, ya se firmó la carta-mandato para definir la letra chica que tendrá el acuerdo con estas entidades.
Boudou adelantó que la oferta será menos beneficiosa que la anterior a 2005 y que “prevé la incorporación de dinero fresco para la Argentina”. Es decir, que la quita de deuda para las ofertas a bonistas será superior al 65%, no se pagarán comisiones por los montos canjeados y estableció un piso de aceptación esperado en torno al 60% (para el canje de 2005 fue 76%).
Entras las posibilidades que contemplan analistas del mercado están la emisión de un bono por U$S 7.000 millones a 25 años a cambio de los papeles en default y otro U$S 1.000 millones a 7 años.
Clarin:
Después de cuatro años, el Gobierno reabrirá el canje de bonos en default para tratar de regularizar la situación de la deuda del país. Así lo anunció esta tarde el ministro de Economía, Amado Boudou, quien dijo que se trata de una decisión de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner que busca apuntalar el objetivo de que el país pueda regresar a los mercados financieros internacionales.El ministro puntualizó que, para reabrir el canje, el Gobierno enviará al Congreso un proyecto de ley cuyo eje pasa por suspender temporalmente el "cerrojo" que se puso a la reestructuración de deuda tras el canje del 2005. En esa oportunidad, con el objetivo de enviar una señal a los acreedores, se había decidido que no habría segunda oportunidad para cambiar títulos en cesación de pagos por otros nuevos; como esa cláusula se incorporó por ley, también hace falta una ley para suspenderla.
Boudou ratificó que, según lo establece la ley que permitió el canje anterior, las condiciones para la Argentina deben ser esta vez mejores que en aquella oportunidad, lo que implica que la quita no puede ser inferior al 65%. "La política de canje tiene algunos parámetros: uno es que el canje tiene que ser más beneficioso en términos de valor presente que el de 2005 y otro, que bajo ningún aspecto aquellos tenedores que iniciaron juicios puedan tener una ventaja o alguna situación diferencial que los favorezca", puntualizó el funcionario.
El total de bonos en poder de los holdouts (los acreedores que no entraron en el canje del 2005) suman unos 20.000 millones de dólares, a los que deben sumarse alrededor de 9.000 millones en concepto de intereses no cancelados (ya que esa deuda siguió en default). En conferencia de prensa en el Ministerio de economía, Boudou dijo que su aspiración de máxima es lograr un acuerdo con el 100% de los tenedores y puso como un "piso razonable" alcanzarlo con el 60% de ellos.
El ministro confirmó que su cartera recibió una propuesta de un grupo de bancos a la que consideró "una buena base para empezar a discutir los términos concretos de una reapertura de este proceso". Los encargados de negociar el canje son los bancos Barklays, Citi y Deutsche y ya fue firmada la "carta mandato" para que se encarguen de "definir la letra chica" de la reestructuración.
La Nacion:
El Gobierno anunció ayer, a las 18.35, que este año reabrirá el canje para los tenedores de bonos que siguen en default con una quita superior a la de 2005, que había sido del 65%, y con la posibilidad de incorporar el cupón atado al PBI. También informó sobre el compromiso de esos inversores de aportar "fondos frescos" a cambio de recibir otro bono por los intereses caídos.
Con este objetivo, el Poder Ejecutivo firmó una carta de intención con los bancos Barclays, Citi y Deutsche para que preparen una oferta que, según el ministro de Economía, Amado Boudou, tiene un piso de éxito asegurado del 60% sobre los US$ 20.000 millones impagos. Algunos acreedores creen que este porcentaje podría estirarse al 80 por ciento.
Los bancos se comprometieron a captar entre US$ 7000 millones y 12.000 millones, dependiendo del acuerdo al que lleguen con Economía, mientras se envía al Congreso la suspensión de la ley cerrojo y el pedido de autorización de la oferta a diferentes comisiones de valores del mundo.
Boudou hizo ayer el anuncio junto con el viceministro Roberto Feletti; el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, y el equipo de Crédito Público y banqueros. El jefe del Palacio de Hacienda reivindicó el canje de 2005 que hizo el gobierno de Néstor Kirchner (que por entonces tenía como ministro de Economía a Roberto Lavagna) con una adhesión del 76% y afirmó que ahora hay "una buena base para discutir la reapertura".
Ante una pregunta de LA NACION, precisó que de inmediato se enviará al Parlamento la "suspensión temporal" de la ley cerrojo -que bloqueaba una nueva oferta- mientras dure el nuevo canje y también a las comisiones de valores de la Argentina, Estados Unidos, Japón y algunos países europeos. Estos trámites, indicó, deberían llevar unos 30 días, por lo que a fines de noviembre -si se llegó también a un acuerdo sobre la letra chica con los bancos- comenzaría el canje propiamente dicho, por un plazo que dependerá de la velocidad de seducción de los organizadores.
Fondos de inversión con fuertes tenencias de bonos en default, como Gramercy y Fidelity, han expresado su intención de participar de esta segunda vuelta en la que recibirán un Discount a 25 años.
Como un déjà vu del canje que se anunció, pero no se realizó, en septiembre de 2008, los mismos bancos lograron que el Gobierno les firmara esta "carta de intención", que, como aquella, incluye el compromiso de aportar "fondos frescos" por medio de un bono equivalente al 10% del monto que suscriban. Algunos inversores no se preocupan por este "aporte" de 1000 o 1500 millones, ya que podrán venderlo enseguida en el mercado gris. Además, lo harán a cambio de recibir otro bono a siete años por los intereses caídos desde 2005.
Antes de partir a un acto político en Ituzaingó, Boudou destacó que "ésta era la principal meta fijada" en la estrategia de financiamiento, con lo que dio a entender que el acercamiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI) se cocinará a fuego más lento (ver Pág. 2). En el medio, el ministro aspira a que la Argentina vuelva a los mercados voluntarios de deuda "con una tasa de interés de un dígito", ya que ahora el país debería pagar el doble de lo que abonan vecinos como Perú y Brasil.
Faltan los detalles"Es importante remarcar que esta política financiera es un instrumento para bajar el costo del crédito para el país y para el sector privado", subrayó. También destacó que la expectativa por esta operación -cuya demora en anunciarse había generado cierto desánimo en los inversores en la última semana- benefició a organismos públicos como la Administración Nacional de la Seguridad Social, que, junto con el Banco Central y el Nación, tienen una importante porción de su cartera en bonos soberanos.
En cuanto a los detalles de la nueva propuesta, sólo atinó a confirmar que la quita en valor presente superará el 65%, que se busca un incentivo adicional para los inversores minoristas (difícil de concretar, según técnicos y banqueros) y dio a entender que volverá a incluirse el bono ligado al PBI, como en 2005.
"Fue una buena idea, tanto para el país como para los inversores", expresó, sin querer entrar en más detalles.
Luego le dedicó un párrafo a la política, ante la posibilidad de que el envío de la suspensión de la ley cerrojo genere urticaria entre los legisladores, sobre todo entre los aliados del Gobierno: "Voy a ir al Congreso Nacional todas las veces que sea necesario", dijo sonriendo.
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